دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب

صفحه اصلی / همایش ملی پژوهش های نوپدید در حسابداری، مالی، مدیریت و اقتصاد با رویکرد توسعه اکوسیستم نوآوری

تاثیر بحران مالی، نوسانات بازار سهام و ریسک اعتباری بر بازده سهام

نویسندگان :

مسعود بادین¹ محمد افتخاری² مهدی اسکافی اصل³

1- دانشگاه علوم اقتصادی 2- دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب 3- دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی

کلمات کلیدی :

بحران مالی،نوسانات بازار سهام،ریسک اعتباری،بازده سهام،پانل دیتا

چکیده :

بحران مالی به وجود آمده در شرکت‌ها؛ می‌تواند نوسانات بازار سهام را تحت تاثیر قرار داده و در بازه‌های زمانی بلندمدت، باعث افزایش و یا کاهش ریسک اعتباری شرکت ها شود. هر چقدر میزان ریسک اعتباری شرکت، با توجه به نوسانات بازار سهام در جهت افزایش معیارهای احتمال پذیری بازده سهام باشد؛ به همان نسبت سرمایه گذاران و سهامداران، سهام شرکت را خریداری کرده و در نهایت با افزایش میزان مالکیت نهادی؛ می‌توان انتظار افزایش سودآوری را داشت. اندازه شرکت ها بطور خاص بر روی بحران مالی آن-ها تاثیر معکوسی گذاشته و در بلندمدت بر مبنای نوسانات معاملات سهام، اندازه شرکت ها می تواند باعث افزایش میزان طرح های اختیار خرید سهام شرکت ها شود. برخی شرکت ها با توجه به نسبت وام های بانکی در بلندمدت در شرایطی قرار می گیرند که توانایی بازپرداخت و سود آن ها را ندارند. زمانی که شرکت ها با شرایط بحرانی بر اثر نسبت وام های دریافتی مواجه می شوند، "طرح های کاهش ریسک اعتباری" کمک شایانی برای خروج شرکت از شرایط بحران مالی می نماید. هدف این پژوهش، بررسی تاثیر بحران مالی، نوسانات بازار سهام و ریسک اعتباری بر بازده سهام شرکت‌ها است. این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه‌ای و تحلیلی- علی بوده و مبتنی بر تحلیل داده‌های تابلویی (پانل دیتا) است. در این پژوهش اطلاعات مالی 102 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1396 تا 1401 بررسی شده است. نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش نشان می دهد که بحران مالی بر بازده سهام شرکت‌ها تاثیر منفی و معکوسی دارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل‌های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که نوسانات بازار سهام بر بازده سهام شرکت‌ها تاثیر منفی و معکوسی می‌گذارد. در نهایت نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه سوم پژوهش نشان داد که ریسک اعتباری بر بازده سهام شرکت‌ها تاثیر منفی و معکوسی می‌گذارد.