دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران جنوب

صفحه اصلی / همایش ملی پژوهش های نوپدید در حسابداری، مالی، مدیریت و اقتصاد با رویکرد توسعه اکوسیستم نوآوری

تبیین ابهامات تأثیرگذاری ویژگی های سود بر بازده سهام در مدل های چند عاملی فاما و فرنچ

نویسندگان :

مرتضی محمودی¹ سعید جبارزاده کنگرلویی² جمال بحری ثالث³ علی آشتاب⁴

1- دانشگاه آزاد ارومیه 2- دانشگاه آزاد ارومیه 3- دانشگاه آزاد ارومیه 4- دانشگاه ارومیه

کلمات کلیدی :

ویژگی های سود،بازده اضافی سهام،بازده توضیح داده نشده،مدل های چند عاملی

چکیده :

اين پژوهش در پي بررسی تاثیرگذاری تعدادی از ویژگی های سود بر بازده اضافی سهام و بازده توضیح داده نشده مدل‌های چند عاملی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. این پژوهش با استفاده از نمونه ای شامل 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی سال هاي 1389 تا 1400 و با استفاده از رویکرد رگرسیونی فاما-مکبث انجام گرفته است. نتایج بدست آمده نشان می دهد که ویژگی های سود بررسی شده، شامل؛ کیفیت سود، دقت پیش بینی سود و پایداری سود، بر بازده توضیح داده نشده مدل های چند عاملی فاما و فرنچ تاثیرگذار بوده است و سطح برخوداری از ویژگی های مختلف سود، منجر به ایجاد مقادیر متفاوتی از ضریب آلفا (بازده توضیح داده نشده) شده است. نتایج بدست آمده از روش داده کاوی شبکه های عصبی، مورد استفاده جهت شناسایی تاثیرگذارترین ویژگی سود بر میزان بازده اضافی سهام و بازده توضیح داده نشده (ضریب آلفا)، بیانگر آن است که متغیر کیفیت سود بیشترین تاثیرگذاری را بر بازده اضافی سهام و بازده توضیح داده نشده مدل های چندعاملی داشته است.